武汉高顿CMA课程推荐吗？

CMA考试一共两门考试科目，考生可以根据自己的实际情况选择报考的科目以及科目数，并不强制要求一次性通过，考生只需要从交了准入费开始计算，在3年内通过两个科目考试即可。那么武汉高顿CMA课程推荐吗？

高顿CMA课程优势

学习顾问

依照双方约定的科目和通过时间订制学习方案，并为学员配备学习顾问，辅助学习计划的完成;

课程丰富

学员可以不受学时、班级规模等限制参与学校开设的CMA公共科目课程(不包含VIP课程);

定制服务

学员获得课程的网络远程课程和面授学习光碟，随时随地反复听讲;

课后资料

学员将参加答疑课程;老师针对学员布置练习;学员得到习题批改;获得更多学习资料。

CMA备考知识之终结期现金流：

1、任何出售或处置资产的残值;

2、与资产处置有关的净纳税效应(增加或节约税金);

3、净营运资本的任何变化;注意区分“较后一年现金流”与“终结期现金流”。

Kell公司在分析一项新产品的投资，预期在未来5年该产品年销售量为100,000件，然后停止生产，新设备的购买费用为$1,200,000，安装费用为$300,000。新机器采用直线折旧法，出于财务报告目的其折旧年限为5年，而出于税负目的其折旧年限为3年。在第5年年末，设备的拆除费用为$100,000，出售价格为$300,000。为了该新产品，必须要追加$400,000营运资本。该产品的售价为$80，而其直接人工和直接材料的成本为每单位$65。年度间接付现成本将增加$500,000。kell的有效税率为40%。

要求：计算kell公司初始投资及该项目之后1-5年的增量现金流。

第0年 第1-3年 第4年 第5年

初始投资 1500

营运资本 400

营业净现金流 800 600 600

边际贡献额 (80-65)*100=1500 (80-65)*100=1500 (80-65)*100=1500

固定成本 500 500 500

折旧 1500/3=500 0 0

税前利润 500 1000 1000

税 200 400 400

税后利润 300 600 600

折旧 500 0 0

处置设备流入 300-100=200

税收效应 -80

营运资本收回 400

净流量 -1900 800 600 1120

•1-3年折旧=1500/3=500

•NCF0=1200+300+400=1900

•NCF1-3=[100×(80-65)-500-500]×(1-40%)+500=800

•NCF1-3=[100×(80-65)-500]×0.6+500×0.4=800

•NCF4=[100×(80-65)-500]×0.6=600

•NCF5=600+400+(300-100)×0.6=1120

总结：

增量现金流数据提供了必要的相关信息，从而可以判断项目在财务上的吸引力。管理人员有必要评价项目会对组织的资源产生任何影响，并且应将该项目与其他备选方案进行比较。然后，企业需要进一步利用各种方法来审查资本投资项目的预期现金流入和流出。如：现金流折现(DCF)分析;回收期法。DCF法通过考虑货币时间价值来对现金流进行调整(折现)。为此，该方案被广泛用于评价长期投资决策。现金流量折现分析中的一个关键元素是确定将予采用的预设回报率，也称作较低回报率，用于评估资本预算项目。